电子战是一场科技革命：市场为何正在重估防务股估值

1. 核心事实剥离

• 事件本质：全球防务投资正从传统平台（战斗机、坦克）向电子战、深度打击、无人机/反无人机系统迁移，不同国家优先级分化；这正在重置防务板块的风险溢价和长期增长预期。
• 交易价值判定：trade——电子战/无人系统细分赛道的订单可见度提升，将驱动相关标的的信用利差收窄和波动率期限结构陡峭化，提供趋势性多头窗口。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：为什么在此时发生？谁的约束条件或风险预算发生了变化？

1. 俄乌冲突的实证效应：无人机集群、巡飞弹、电子干扰系统在实战中证明了不对称作战价值，使传统装