顶级分析师眼中的下半年科技投资方向：数据基础设施成核心战场

1. 核心事实剥离

一位顶级分析师在2026年年中建议，下半年科技投资的核心逻辑应转向数据基础设施和软件层——能够为前沿AI模型提供高质量、可操作数据的软件公司将成为生态系统的关键节点。

交易价值判定：trade——AI模型Scaling Law仍在驱动算力需求，但数据瓶颈已从"训练数据量"转向"数据质量与可用性"，软件数据层正从成本中心转变为价值捕获点，其风险溢价重定价尚未完成。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机与博弈：

• 前沿模型的竞争从"参数规模"转向"数据效率"，谁能以更低成本获取高质量数据，谁就能在推理侧获得**期