美伊协议签署与黎巴嫩冲突持续的地缘执行缺口分析

1. 核心事实剥离

美国-伊朗周三签署的14点战争终止协议（第一条：立即永久终止包括黎巴嫩在内的所有前线军事行动），与以色列持续空袭黎巴嫩南部（已造成至少47人死亡）之间存在显著执行缺口，特朗普与内塔尼亚胡近期关系出现裂痕。

交易价值判定：no-trade —— 停火框架已签署但执行层仍存暴力冲突，地缘风险溢价定价窗口不稳定，波动率期限结构显示近端风险未出清。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈分析：

美国核心约束在于：特朗普需在60天窗口期内兑现外交成果以稳定政治叙事，但以色列的军事自主行动空间（已持续从3月介入黎巴嫩）构成