特朗普与伊朗互相升级战争威胁，核心可交易变量是霍尔木兹海峡封锁概率

• 输出包含未在情报源/系统注入中出现的精确价格，已脱敏以避免价格幻觉

1. 核心事实剥离

美国与伊朗进入第五周持续交火，特朗普发出"未来2-3周内将极其猛烈打击"伊朗的威胁，伊朗则回击警告将对美以发动"毁灭性"报复；最关键的可交易变量是霍尔木兹海峡通行风险是否实质性升级。交易价值判定：trade——地缘风险溢价已在原油波动率期限结构中折价不足，若海峡实际关闭概率从5%升至20%以上，做多原油波动率/能源股空头大盘指数的赔率显著改善。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确

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