伊朗政权似乎担忧 unrest 重燃

1. 核心事实剥离

伊朗当局近期加速处决被捕抗议者（昨日再度执行死刑）并强化网络管控，试图以"公众广泛支持"的叙事对冲真实民怨，经济高压与言论封锁叠加使社会风险溢价持续走阔。

交易价值判定：no-trade ——地缘风险缺乏精确触发时间窗口，且中东地缘风险溢价已部分被定价，但波动率期限结构中隐含尾部风险溢价被低估，适合观望等待结构突破信号。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：

• 伊朗政权正处约束条件收紧阶段：经济制裁持续压缩财政空间，核谈判僵局导致出口收入不确定性上升，执行死刑成为"低成本震慑工具"，但同时暴露其对失