中美峰会"真诚深入交流"：风险偏好回暖还是政策噪音？

1. 核心事实剥离

事件本质：中美两国领导人在白宫举行国宴，习近平称双方进行了"真诚而深入的交流"并同意建立"具有战略稳定性的建设性中美关系"；特朗普表示"我们从未如此融洽"。

交易价值判定：no-trade —— 外交辞令的边际改善尚需实质性协议落地，当前风险溢价定价已部分Price-in，短期消息催化不足以改变科技出口管制、关键技术封锁等结构性摩擦的定价锚。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈分析：

• 特朗普的约束条件：2026年美国通胀压力仍存（未提供具体CPI数据），白宫需要外交成果缓解市场对贸易摩擦