英国净移民下降，受非欧盟国家入境人数减少驱动

核心事实剥离

英国国家统计局数据显示净移民已回落至2021年初水平，主要驱动因素为非欧盟国家（尤其是工作类）入境人数减少，而移出人数虽在增加但出现企稳迹象。

• 交易价值判定：no-trade（单一英国移民数据不足以构成独立交易信号，需等待配套的劳动力市场与通胀数据确认宏观传导路径）

深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈

英国政府自2021年起收紧移民政策，叠加脱欧后欧盟人员自由流动终结，形成了"双层过滤"效应。净移民回归至疫情前水平，意味着此前支撑消费与服务业人力的外部供给正在收缩。这对工资-通胀螺旋及财政税收基础构成中期压力。