最高法院否决特朗普限制出生公民权的行政命令：宏观对冲视角下的市场影响分析

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1. 核心事实剥离

美国最高法院以6-3票否决了特朗普2025年1月签署的限制出生公民权行政命令，维持第十四修正案对所有在美国出生者授予公民权的现行宪法解释。

交易价值判定：trade —— 裁决消除了移民政策最极端尾部风险，提升风险偏好，美元短线承压但长期不确定性并未消除，实际利率曲线短端定价锚将重新校准。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈分析：

特朗普阵营的约束条件在此时发生变化——2026年