尽管停火生效，加沙暴力仍在持续

1. 核心事实剥离

事件本质：在特朗普20点和平方案框架下加沙停火近一年，但以方空袭与地面行动仍持续，10月7日袭击三周年纪念期叠加人道灾难，构成中东地缘风险溢价的周期性再激活；最关键的可交易变量是"停火脆弱性→能源/防务风险溢价重定价"。

交易价值判定：no-trade（1 句话理由：本文为已持续近一年的"低烈度、已知违约"状态的周年纪念报道，缺乏新增催化剂与方向性增量信息，无法形成趋势级别入场依据）。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：

• 以方选择在停火周年与10·7三周年窗口维持空袭，意在维持"以压促和"筹码并对内安抚伤亡家属 〔S