美伊框架协议突破——霍尔木兹风险溢价收缩驱动亚洲风险偏好回暖

1. 核心事实剥离

美伊两国宣布框架协议，霍尔木兹海峡封锁风险显著降温，亚洲主要股指（Nikkei 225涨约5%、Kospi涨4.8%）出现系统性风险偏好回升。

交易价值判定：trade —— 地缘风险溢价收缩窗口已打开，亚洲风险资产处于超跌反弹的流动性和情绪双驱动阶段，但需等待协议细节落地以确认实质性解除制裁或航道重开。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈分析：

• 美国：在持续高通胀与中东军事成本双重约束下，选举年需要外交得分；降低能源价格冲击是稳住实际利率预期的关键一环。
• 伊朗：面临制裁导致原油收入