"停火框架破碎"下的中东地缘风险溢价僵局——当政策真空遇上军事行动持续

1. 核心事实剥离

事件本质：美伊宣布停火框架后，以色列拒绝正式确认并持续对伊朗实施军事打击，导致地缘风险溢价的重新定价陷入僵局——市场原本押注的"降级情景"出现显著折扣。

最关键可交易变量：若以色列正式否认停火协议，中东能源基础设施风险溢价将急剧扩大；若确认，则短期风险偏好修复。

交易价值判定：no-trade——当前处于"停火框架存在但执行机制断裂"的政策真空期，波动率期限结构已被极端事件压缩至临界点，但缺乏明确触发条件；高概率出现假突破（false breakout），方向性押注性价比不足。