工党补选惨败后党内逼宫：英镑政治风险溢价的慢性失血

1. 核心事实剥离

英国工党在Makerfield补选中遭遇Andy Burnham的压倒性胜利，党内资深议员（Hurley、Maskell）公开呼吁Leadership transition，工党执政稳定性与政策连续性预期面临重新定价。

• 交易价值判定：no-trade —— 当前事件属于政治信号而非宏观经济数据冲击，英镑/富时定价已部分计入Political Risk Premium，但缺乏足以触发趋势性方向的确切催化剂。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：Starmer政府自2024年执政以来面临生活成本压力、移民政策