菲律宾弹劾审判史：政治制度测试与市场风险传导

1. 核心事实剥离

菲律宾副总统莎拉·杜特尔特（杜特尔特家族）正式面临弹劾审判，这是1986年民主恢复以来第三位面临此类程序的菲律宾官员，也是首位面临弹劾的副总统——这标志着菲律宾国内政治权力格局正经历结构性重组。

交易价值判定：no-trade——当前新闻仅提供历史背景框架，缺乏具体弹劾时间表、罪名细节或市场影响传导路径，无法构建具有正期望的可执行交易。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机与博弈：莎拉·杜特尔特的下台风险实质是马科斯家族与杜特尔特家族政治联盟破裂的公开化。杜特尔特家族控制棉兰老岛基本盘，其倒台将重塑2028年菲律宾大选格局，影