Duterte定罪之路：高度不确定的博弈棋局

1. 核心事实剥离

菲律宾参议院权力格局高度碎片化：Marcos与Duterte两大阵营在参议院呈16:8的极化对峙态势，弹劾案需跨越62.5%阈值，任何3-5名参议员倒戈即可翻转结果。

• 交易价值判定：no-trade —— 菲律宾政治风险资产尚处于"风险事件定价模糊区"，未触发趋势性方向信号，且流动性不足以支撑对冲基金建立有意义的仓位。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈分析：

参议院年内四度换帅，揭示的是菲律宾政治从"派系政治"向"个人背叛政治"的质变——这意味着政策连贯性被彻底打破，任何重大立法/外交转向都可能在48小时内因议员