首相权威正逐刻流失

核心事实剥离

英国首相权威正以"逐刻流失"的速度衰减，Jess Phillips的辞职信构成对其治理风格的"毁灭性批评"——这意味着政治稳定性风险溢价已在定价，但尚未触发实质性的领导权挑战。可交易的核心变量是英镑风险溢价扩大 + 英国资产波动率期限结构陡峭化。

深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机与博弈：此时发生是因为内阁成员公开不满已达临界点，Phillips选择在议会夏季休会前辞职以最大化舆论压力；这是约束条件（个人政治前途）与风险预算（可为继任者铺路）双重驱动。

不确定性清单：

1. 保守党内是否会有人在短期内（6-8周）发起不信任投票