投资者对美伊冲突冲击"敏感性衰减"，但尾部风险仍构成隐含波动率支撑

核心事实剥离

美国于7月8-9日恢复对伊朗境内五省发动攻击，造成至少14人死亡，前最高领袖哈梅内伊遗体正在运往马什哈德途中，相关铁路线受损。欧洲股市在周三重挫（德国DAX跌1.7%，英国FTSE 100跌1.2%）后周四早盘企稳，但投资者情绪仍处于“skittish”状态，原油价格波动相对温和。

• 交易价值判定：no-trade（地缘冲击已进入"熟悉化"阶段，油价和期限结构未出现系统性重新定价信号，追空/追多均面临波动率陷阱）

深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈分析

美国选择此时恢复攻击的核心约束条件是：中期选举周期临近，国内通胀