特朗普天量国防预算与库存补库战：各州竞夺就业岗位背后的美股跨资产交易机会

核心事实剥离

特朗普提出创纪录国防预算申请，同时启动大规模武器库存补充与高超音速导弹研发计划，触发美国各州争夺国防订单与就业机会的"州际竞争战"。最关键可交易变量：国防合同商未来 2-4 个季度的收入能见度与信用利差收窄预期。

交易价值判定：trade——国防开支周期具有政策刚性与供应链粘性，在 ISM 制造业 PMI 仍在扩张区间且实际利率未突破 4.5%阈值前，相关板块相对回报优势可持续。

深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：

• 供给侧约束：当前美国弹药库存已消耗至"战备最低线"（原文关键词），补