美国人对经济前景仍感悲观，何时才能好转？

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核心事实剥离

美国消费者信心自新冠疫情以来持续下行，通胀、全球冲突与特朗普关税政策构成三重压制；最关键的可交易变量是消费支出韧性（占美国GDP约70%）与股市风险溢价之间的背离是否收敛。

交易价值判定：no-trade——当前信号处于"低信心+数据真空期"的摩擦阶段，方向性押注胜率不足，需等待消费信贷利差扩大或密歇根信心指数单周变动超过5个点作为触发器。