日本全球防务业务或正处于重大突破的临界点
Japan's global defense business may be on the cusp of a big breakout
1. 核心事实剥离
日本正寻求将本土防务制造商从战后"和平宪法"约束的自卫性采购转向国际军售市场，其战略意图与邻国韩国在全球防务出口竞争中的路径对标；核心可交易变量在于：日本防卫省政策松绑节奏 × 全球地缘安全溢价重新定价 × 防务类企业盈利预期上修。交易价值判定：trade——若日本防卫预算增速超 GDP 2% 门槛且出口许可清单扩容，全球防务板块的期限结构将面临系统性陡峭化压力，利好具有日本供应链敞口的美/欧防务 ETF。
2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性
动机/博弈：日本岸田政府正面临财政压力与安全威胁双重约束——国内债务/GDP 超
LISA · 延伸对话
与 Lisa 深入探讨这篇报告
基于本报告上下文的延伸分析