Bank of America says investors are too bullish so forget about summer market upside

核心事实剥离

Bank of America 首席策略师 Michael Hartnett 基于散户与机构情绪指数触及极端乐观区间，判断当前看涨共识形成逆向卖出信号，建议降低美股敞口至防御性仓位；核心可交易变量为 风险溢价压缩至历史极端分位后的均值回归概率。交易价值判定：no-trade（逆向信号本身是概率事件，非确定性方向触发，需等待情绪冷却催化剂出现方可建仓）。

深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：Hartnett 的逆向框架暗示机构筹码已从乐观群体向悲观群体转移——当街头（G Street）情绪一致看涨时，主力资金倾向反向