亚马逊涨势才刚开始——Wolfe Research如是说

1. 核心事实剥离

Wolfe Research 发布研报，将亚马逊定位为AI驱动上涨行情的早期阶段，认为其AI投入正在产生回报，股价具备显著上行空间。

交易价值判定：trade（AI基础设施CapEx周期尚未见顶，AWS市场份额收复 + AI服务收入加速可作为下一个财报季的验证触发点）

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：

Wolfe此时力推亚马逊，核心假设是AI投入的风险溢价将在2026-2027年集中兑现。当前市场对科技巨头估值存在分歧，AWS作为企业AI迁移的核心承载体，具备期限结构优势——企业AI项目合