美债收益率走高打压金银，贵金属迎来持有成本重定价

1. 核心事实剥离

事件本质：周一金银价格大幅下挫，主因美债收益率上行抬升了零息贵金属的持有机会成本，市场对"债-金跷跷板"重新定价。〔SRC〕可交易变量为实际利率（实际利率）路径与通胀预期（通胀预期）的相对走势，以及曲线形态（曲线形态）变化对贴现率的重定价。

交易价值判定：trade。理由：债金反向是贵金属最经典的结构性传导，且当前驱动变量（美债收益率）有可观察、可量化的持续性，适合建立顺势头寸。

2. 深层动机