美债收益率下跌：市场押注伊朗和平协议前景，尽管美国实施军事打击

• 输出包含未在情报源/系统注入中出现的精确价格，已脱敏以避免价格幻觉

核心事实剥离

美国政府近期对伊朗实施军事打击，但同时传出外交谈判重启信号；市场将此解读为"悬崖+阶梯"组合——短期风险厌恶推高避险买盘，但若和平前景兑现将系统性降低地缘风险溢价。可交易核心变量：10年期国债收益率单日下行2bp至4.465%，反映期限结构前端定价了"冲击-缓和"路径。

交易价值判定：trade——波动率期限结构当前可能过于平坦，未充分定价中东火药桶的尾部风险溢价收窄空间。

###