科技热潮仍有上升空间——分析师观点

1. 核心事实剥离

分析师共识认为，在信用利差维持低位与科技板块盈利增长强劲的双重支撑下，本轮科技牛市尚未见顶，当前位置仍有做多动能。

交易价值判定：trade — 宏观背景未逆转，顺势而为胜率偏高，但需关注利差走阔信号作为退出触发。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：

• 机构资金再配置压力：低信用利差环境下，固收端Carry压缩，倒逼养老金/共同基金增配权益风险资产，科技成长股作为"债券替代品"受青睐。
• 盈利-估值螺旋：强劲EPS→股价上涨→被动资金流入→强化趋势，形成短期自我实现循环。