科技股现大规模净流出，机构减仓潮或重新定价风险溢价

核心事实剥离

美国银行客户单周净卖出个股规模达142亿美元（历史纪录），反映机构风险预算收缩与持仓再平衡压力——本质是聪明钱的短期避险行为，但未披露持仓方向（是止盈还是止损），这是判断持续性的关键变量。

交易价值判定：no-trade——单周流量数据噪音极大，缺乏方向持续性验证，且BofA客户样本不代表全市场。

深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：

• 机构客户遭遇风险资产相关性上升（股市内部分化消失），传统的分散化收益消失，被迫降低总风险敞口
• 年中窗口期（6月）叠加财报季前的不确定性，触发程序化止盈/止损阈值
• 融资成