大型投资者正在逢低买入，散户投资者却没有参与

1. 核心事实剥离

• 事件本质：美国银行数据显示，近期市场下跌后主要是大型投资者在逢低增持，而散户没有跟随；最可交易的变量是机构资金是否足以抵消零售资金缺位并稳定指数风险溢价。
• 交易价值判定：no-trade——报道仅提供机构与散户行为的初步背离，缺少资金规模、净流入、估值及价量确认，尚不足以建立可持续的趋势仓位。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

• 动机/博弈：大型投资者可能在市场回撤后进行分批配置或风险再平衡，以利用估值压缩；若其资金来源并非新增风险资本，而只是组合内部调仓，对指数的支持力度将有限。
• 动机/博弈：散户未参