核心情报标题：印度AI替代效应正撕裂IT增长叙事——宏观对冲视角下的跨资产传导与交易机会识别

1. 核心事实剥离

印度IT服务行业（Infosys、Wipro、TCS主导）正面临AI替代效应的规模化冲击——企业客户加速采用AI工具替代基础编程和数据处理岗位，叠加全球科技需求收缩，导致该行业2026年量价齐跌风险显著上升。

交易价值判定：no-trade——印度IT板块下行趋势明确但资金可能已部分定价，且地缘政治扰动下印度市场流动性折价扩大，做空性价比弱于多货币利差对冲。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

动机/博弈：全球企业正将AI辅助开发工具（GitHub Copilot、企业级LLM部署）纳入IT外包合同条款，形成价格重谈压力