Morningstar：多元化资产配置以2009年以来最大幅度跑赢传统60/40组合
This portfolio allocation is outperforming the 60/40, says Morningstar
核心事实剥离
Morningstar追踪的11资产类别多元化投资组合在2026年4月录得对传统60/40股债配置的自2009年以来最大超额收益，核心可交易变量是风险溢价在资产类别间的重新分布与相关性结构拐点。
交易价值判定：trade —— 相关性稳定期向不稳定期的过渡往往伴随波动率期限结构的陡峭化，带来期权价值和跨资产套利的最佳布局窗口。
深层动机与博弈 + 关键不确定性
动机/博弈
2009年以来最大利差释放了一个关键信号：在当前期限结构背景下，传统的股债负相关假设正在失效。机构投资者的风险预算约束迫使他们重新评估**实际
LISA · 延伸对话
与 Lisa 深入探讨这篇报告
基于本报告上下文的延伸分析