The arc of Trump: How the president lost the coalition that put him in the White House

1. 核心事实剥离

• 事件本质：原报道称，CNBC 新调查显示特朗普此前形成的政治联盟已严重削弱；真正可交易的变量不是笼统的“政治情绪”，而是这种弱化能否降低政策执行概率，并进入权益风险溢价、期限结构与信用利差。〔SRC〕
• 交易价值判定（trade / no-trade）：**no-t