比特币与股市分化：ETF流出升温，MARA减持持仓

1. 核心事实剥离

Bitcoin 与美股出现走势分化，价格下跌，同时 ETF 资金流出增加，MARA 减持持仓；最关键的可交易变量是加密资产资金流与传统风险资产相关性是否进一步下降。〔SRC〕

交易价值判定：trade，但应以相对价值与条件触发为主，而非直接追空整个风险市场；ETF 流出、比特币与股票背离及矿业公司减仓共同指向加密资产内部资金再分配。

2. 深层动机与博弈 + 关键不确定性

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