东南亚跨境雾霾归责：印尼烧林企业与监管当局成为众矢之的

1. 核心事实剥离

• 事件本质：东南亚跨境雾霾危机持续，印尼烧林企业及监管当局成为众矢之的〔SRC〕。最关键的可交易变量是 ESG 风险溢价重新定价的涟漪是否传导到印尼主权债及 EM 风险溢价。
• 交易价值判定：no-trade——燃烧主体为印尼/新加坡上市的棕榈油与煤企，无任何允许清单内的 ETF 能提供直接、可量化的暴露